Новости
Край для инвесторов
На днях в Красноярский край поступила радостная новость. Одно из трех ведущих мировых агентств — Fitch Ratings — подняло финансовую оценку региона с уровня “BB” до “BB+”, при этом заметив, что прогноз экономического состояния на Енисее — стабильный. При этом, правда, отмечается: общая ситуация в России может в будущем негативно повлиять на кредитные рейтинги Красноярского края, но пока, по мнению международных экспертов, наш регион характеризуется “хорошими показателями исполнения бюджета, сильной позицией ликвидности и отсутствием прямого долга”. В документах Fitch Ratings учтена, кстати, высокая зависимость налоговых поступлений от сравнительно небольшого числа компаний — имеются в виду, безусловно, “Норильский никель”, “Русский алюминий” и “Полюс”. Это означает: в рейтинговом агентстве знают о конъюнктуре цен на никель, алюминий и золото (мировые цены растут только на последний названный металл), но все же исходят из того обстоятельства, что бюджетная деятельность в регионе за последние годы была грамотной. Иными словами, Красноярский край может спокойно занимать деньги в банках.
Как заявил “Городским новостям” депутат Государственной думы Виктор Зубарев, повышенная рейтинговая оценка говорит о двух важных факторах:
— Речь идет об открытой информационной политике и экономической стабильности последних лет в нашем регионе. Мы показываем миру, что не держим ни перед кем никаких камней за пазухой. Все инвестиционные интересы, проявленные к Красноярскому краю за последние годы, также сыграли свою роль в оценке “Фитч Рейтингс”. Конечно, обольщаться не следует: времена сегодня не столь простые, Россия переживает спад производства, и спад серьезный, однако Красноярский край намного крепче многих регионов этот спад переносит. И, в чем я уверен, перенесет его достойно.
Здесь особенно любопытно вот что. Получить “четверку” по такому серьезному предмету, как экономика, конечно, приятно, но практически в одно время с похвалой краю вся Россия оказалась в немилости у того же агентства Fitch Ratings, которое, наоборот, понизило стране долгосрочный рейтинг с “BBB+” до “BBB”. Точно так же поступили и две другие ведущие рейтинговые компании мира — Moody’s и Standard and Poor’s. Это вызвало резкую реакцию со стороны премьер-министра Владимира Путина, который в ответ на этот шаг распорядился аккредитовывать международных оценщиков в Министерстве финансов, а также создавать собственные рейтинговые агентства. По словам премьера, международные рейтинговые агентства не понимают сути происходящего на российских рынках.
— Мы заинтересованы и в появлении сильных отечественных рейтинговых агентств, которые в своих оценках смогут более полно учитывать специфику российского рынка, а также предложат качественные и доступные услуги не только для крупных компаний, но и для среднего бизнеса. В свою очередь, аккредитация иностранных компаний будет добровольной.
Если кто-то пожелает это сделать, значит, мы признаем корректность его оценок и выводов, — подчеркнул Путин.
Аналитики считают, что снижение экономической репутации России с политикой никак не связано и вызвано исключительно тем, что цены на экспортируемые нами нефть и газ заметно упали. В таком случае можно предположить: повышение оценки Красноярского края каким-то образом связано с высокими запасами золота в регионе: хорошо известно, что мы лидируем по такому показателю, как добыча и переработка желтого металла. А во время кризисов негласно работает правило — скупай золото. Этим сейчас занялись, например, французы. В России, где средние доходы населения ниже, подобной горячки не наблюдается — у нас во время потрясений всегда ориентировались на соль, спички и крупу. К счастью, этих товаров в России достаточно: за время нефтяного бума нам удалось создать прочный задел.
Финансовый эксперт нашей газеты Виктор Прохоров, например, уверен в том, что Красноярский край совершил почти невозможное:
— Это очень хорошо, что мы удостоились внимания со стороны признанного международного агентства. И вот почему. Время такое, что приходится брать взаймы. А с повышенной кредитной оценкой мы сможем получить займы свободнее, чем другие регионы, и, возможно, с льготной учетной ставкой.
По словам Виктора Прохорова, методика оценки у агентств разная: “для предприятий, регионов, страны существуют совершенно различные критерии и подходы. Этим, кстати, можно объяснить неодинаковые подходы к краю и России. Главное тут — понять, что они часто не сами собирают экономическую информацию, а пользуются той, которую предоставил сам респондент. Иногда это, увы, делается за деньги. Мне известен случай, когда одно из популярных отечественных агентств взяло с компании 60 тысяч долларов за то, чтобы передвинуть ее в рейтинге строчкой выше”.
— Что касается Красноярского края, здесь, как мне известно, действует принцип полной добровольности оценки. Мы выставили свои финансовые показатели сами. Но “Фитч” — наиболее известное в мире агентство. Там о плате за место просто речи не идет, иначе они сами потеряют репутацию. Следовательно, власть поступила совершенно правильно, заявив регион перед миром как надежного кредитора, — делает вывод наш собеседник.
Первые кредитные рейтинги были присвоены облигациям американских железнодорожных компаний в 1909 году Джоном Муди, основателем рейтингового агентства Moody.s Investors Service. Впоследствии появились кредитные рейтинги самих предприятий и организаций, таких, как банки, страховые компании и т. п. Эти рейтинги отражают способность компаний к своевременному и полному погашению любых имеющихся и возникающих обязательств. Разработанная Джоном Муди рейтинговая шкала получила широкое распространение и до сих пор используется почти в неизменном виде.
Рейтинги составляются по-разному. Но если речь идет о компании, обычно всегда учитывается: рост ее прибыльности, темпы роста объема продаж, доходность акций, а также абсолютные значения объемов продаж, чистого дохода и доли прибыли в цене за последний год. Компании ранжируются по каждому из показателей, а общий рейтинг фирмы складывается как сумма рангов. Когда оценивается регион, в первую очередь учитываются политические риски — стабильность власти, а также то, как работают законопроекты в поддержку экономики. Затем изучаются налоговые поступления, структура экономики, бюджетная работа и так далее.
Международные агентства пользуются намного большим доверием, чем отечественные, — сказывается наследие 90-х, когда число пуговиц на штанах генерального директора ООО “Фарфалыга Холдинг” объявлялось коммерческой тайной. И, по мнению большинства экспертов, иностранные инвесторы при принятии решения о вложении средств в первую очередь руководствуются кредитными рейтингами и рекомендациями финансовых консультантов, в то время как отечественные инвесторы ориентируются на инсайдерскую информацию (утечки), аналитические публикации и собственные исследования.
