Фондовый рынок - не поле чудес

Не совсем понятно, почему “даже” государственные облигации. Однако сама идея широкого привлечения российского населения к участию в фондовом рынке не нова. В свое время существовал проект (не то Грефа, не то Чубайса) о создании чуть ли не киосков, торгующих акциями и облигациями. Однако и по сей день ценные бумаги — отнюдь не горячие пирожки, которые граждане расхватывают с пылу с жару. Одна из причин тому — историческая память.

Вот, к примеру, одна из типичных историй времен знакомства российского населения с чудесами капитализма. Пенсионер, инвалид 1-й группы в 1994 году приобрел на ваучер 10 акций Автовазбанка. Время шло. Выгод от приобретения не ощущалось. А тут приказал долго жить красноярский филиал банка. Пенсионер с немалым трудом установил местонахождение головного офиса и в 2006 году написал письмо с требованием вернуть свой “вклад” и проценты на него из расчета 12 процентов годовых за 12 лет. Кроме того, по его мнению, банк обязан выплатить ему моральный ущерб в сумме 120 тысяч рублей…

Разумеется, никаких денег он не получил. Не возымели действия и обращения в следственные органы, суд, прокуратуру по месту нахождения Автовазбанка. Из чего пенсионер сделал вывод, что все упомянутые право-охранительные структуры пляшут под дудку финансистов. Письмо в редакцию заканчивается почти хрестоматийным: “окажите, пожалуйста, посильную помощь в восстановлении справедливости”.

К сожалению, дело отнюдь не в коррупции, повально скосившей правоохранительные органы города Тольятти, где находится Автовазбанк. И отказали пенсионеру в его требованиях на абсолютно законных основаниях. А еще, думается, автор письма немало удивился бы, если бы узнал, что он отнюдь не обманутый вкладчик, а практически капиталист. Ведь являясь владельцем 10 акций Автовазбанка, он, таким образом, совладелец преуспевающего финансового учреждения. Ибо банк благополучно здравствует и имеет миллиардные активы. Правда, пенсионеру Валентину Бурякову толку от этого никакого.

Как пояснил известный красноярский специалист по фондовому рынку Виктор Прохоров, ситуация такова. Акционерное общество, каким является Автовазбанк, вправе выкупать свои акции, а вправе и не выкупать. Для выкупа по закону необходимо решение общего собрания акционеров. Если такого решения нет, то никто не может обязать банк приобрести собственные акции. Ведь на самом деле речь идет не просто о покупке разноцветных бумажек, а об уменьшении уставного капитала финансового учреждения, который размещен в акциях. Точно так же и в вопросе выплаты дивидендов все решает общее собрание акционеров. По справке Автовазбанка, до 2002 года он вообще был убыточным, и поэтому дивиденды не выплачивались. А с 2002 года общим собранием акционеров вся прибыль идет на создание фондов банка. Дивиденды при этом тоже не начисляются.

Собственно, вся проблема возникла из-за непонимания. Валентин Буряков, приобретая акции банка, полагал, что он делает вклад, на который ему обязаны начислять проценты.

На самом же деле он вложился в самый рискованный вид ценных бумаг — акции, которые не гарантируют абсолютно никакого дохода. При этом акции еще и неликвидные — на фондовых площадках они не торгуются.

Разумеется, идея Бориса Грызлова о том, что деньги населения должны работать на экономику, в принципе правильна. Но надо учитывать, что значительная, если не подавляющая, часть населения заинтересована не столько в том, чтобы их кровные крутились в гигантских инвестиционных проектах, сколько в том, чтобы сохранить и по возможности приумножить заработанное. И здесь возникает вопрос надежности.

Понятно, что банковские вклады не защищают даже от инфляции. Кроме того, у старшей части населения жива пресловутая историческая память о том, как эти вклады, как минимум, дважды обесценились. Вложения в фондовые инструменты как будто обещают большую доходность. Но есть аксиома — чем выше потенциальный доход, тем выше риск. Разумеется, наиболее рискованными бумагами являются акции. Однако и корпоративные облигации не гарантируют от рыночных потрясений. В России есть опыт “народного” размещения ценных бумаг ВТБ, “Сбербанка” и “Роснефти”. Однако из-за кризиса и обвала фондовых рынков стоимость их упала в разы.

С точки зрения Виктора Прохорова, на фондовом рынке не существует безрисковых инструментов и стратегий. На курс тех или иных бумаг влияет масса факторов, многие из которых имеют весьма косвенное отношение к деятельности эмитента. Но, как минимум, для того чтобы принять решение о приобретении корпоративных облигаций, нужно располагать балансовыми отчетами компании за несколько лет ее деятельности, чтобы составить представление не только о текущем состоянии, но и о динамике развития. Однако такой анализ работает только в период устойчивого экономического роста. И череда технических дефолтов в секторе корпоративных облигаций сегодня — вполне зримое предостережение.

Не гарантирует стабильного дохода и обращение к брокерам. Несмотря на то, что компании, профессионально занимающиеся брокерским обслуживанием, усиленно привлекают клиентов, гарантий они не дают, а если бы давали, то это был бы повод усомниться в их добросовестности и порядочности. Брокер лишь облегчает клиенту доступ к инструментам фондового рынка. Конечно, он может рекомендовать купить те или иные бумаги, но лишь рекомендовать. Решение в любом случае принимает клиент и несет за него полную ответственность. Это, кстати, фиксируется документально. Разумеется, советы специалиста могут снизить долю риска. Но здесь надо взвешенно подходить к выбору брокера. До сих пор на рынке присутствует некоторая доля “отмороженных” посредников, которые могут воспользоваться неграмотностью клиента и вовлечь его в весьма сомнительную сделку ради собственной выгоды. Серьезные компании, напротив, заинтересованы прежде всего в увеличении количества клиентов, а стало быть, очень дорожат деловой репутацией.

Поэтому Виктор Прохоров советует, выбирая брокера, собрать о нем насколько возможно полную информацию. И если что-то в этой информации покажется сомнительным, пусть даже оно не имеет отношения к основной деятельности компании, от контактов лучше воздержаться. Ибо если люди могут поступать непорядочно по отношению к кому-то другому, где уверенность, что они не поступят так же с тобой?

Так что фондовый рынок — это не пресловутое поле чудес, где можно мгновенно обогатиться. И не тихая гавань для сохранения вкладов. И государство, если на самом деле намерено привлечь средства населения через инструменты фондового рынка, должно предложить очень весомые гарантии. Особенно если учесть, что и оно само приняло участие в строительстве финансовых пирамид ГКО и ОФСЗ. Кстати, после дефолта 1998 года выводы были сделаны. Сегодня государственные и муниципальные займы строго регламентируются, а потому надежнее корпоративных. И все же 100-процентно надежных инструментов на фондовом рынке нет. Особенно в эпоху мирового кризиса.